Acheter juste avant l’annonce. Revendre quelques heures après. Parfois, le...

Acheter juste avant l’annonce. Revendre quelques heures après. Parfois, le timing parle tout seul. Dans une décision du 20 mai 2026, la commission des sanctions de l’AMF a sanctionné deux personnes physiques pour des opérations d’initié. Les faits ? Des actions sont achetées dans les jours précédant l’annonce du rachat d’une société, puis revendues immédiatement après la publication de l’opération, avec une plus-value à la clé. Aucune preuve directe de la transmission de l’information n’était nécessaire. L’AMF s’est appuyée sur plusieurs indices : • des opérations inhabituelles ; • un investissement financier significatif ; • un circuit familial plausible de transmission ; • un calendrier particulièrement opportun ; • l’absence d’explication convaincante. Pris séparément, ces éléments peuvent sembler anodins. Réunis, ils permettent de démontrer que seule la détention d’une information privilégiée pouvait expliquer les transactions. En matière d’abus de marché, le hasard devient difficile à défendre lorsqu’il tombe exactement au bon moment. AMF, 20 mai 2026, décis. n° 3, SAN-2026-04 #AMF #DroitBoursier #DélitDInitié